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两大变化藏玄机 周五或有大动作


科德投资


周四市场走势变化较大,早盘券商股再度大面积涨停,部分重要权重股涨幅也比较大,整个市场受到刺激大涨。不过午盘部分券商股涨停板打开,指数的涨幅随之缩小。今天市场的分化比较明显,多只个股涨停的同时前期活跃的环保等概念股也率先回落。市场短线反弹之后再次面临风格的变化。


一、美丽中国概念股回落


前一段时间市场最大的亮点就是美丽中国概念股,在美丽中国概念的带动之下环保股涨幅居于两市前列,属于比较活跃的板块。不过从今天的走势来看,从早盘开始,与美丽中国相关的环保和园林概念股跌势居于两市前列,而且是板块整体逆势下跌,这种板块整体下跌对于市场来说是个重要的信号。


美丽中国概念代表了前期市场强势的概念板块,它的下跌实际上预示着在大盘蓝筹股拉升之时前期市场强势的个股开始回落,这也预示着市场出现第一种可能性,即大盘蓝筹和中小市值题材股出现热点交换。还有一种可能性就是第一个涨起来的板块同样第一个调整。这是市场当中一个很重要的信号,若美丽中国概念股能够在两三个交易日内完成调整,那么市场的热点又会回到题材股当中。


二、明天的看点


今天另一个重要的市场变化就是券商股尾盘升势趋缓,券商从高位回落直接使得指数受到比较大的影响,上证综指从高位回落60个点左右,从券商股的回落可以看出市场的两大变化:


首先,券商股的拉升需要大量的资金,两市资金量今天虽然有所增加,但是对于支撑券商这样的大型权重板块来说还是需求大于供给的。


其次,今天蓝筹股的上涨属于整体快速拉升,尤其是以中国联通和中国国航的走势为代表,这种蓝筹股全面上涨的走势对于资金的消耗量也是比较大的。市场已经连续两个交易日出现普涨行情,如果周五资金没有通过出货题材股来补充拉升大盘蓝筹所需的资金,那么大盘冲高回落的可能性大,操作上一定要把握好节奏。

市场还要看创业板脸色


九鼎德盛


周四市场呈接周三涨势,高开后冲高回落,但回补了今年8月份周线跳空缺口。从市场博弈来看,我们明显的发现,主板指数推高过程中,创业板则向下运行,进而带动大盘回落,因此创业板依然是左右大盘反弹涨跌的关键因素。周四上海综指长上影小阳线,而深圳成指则收出十字星线,创业板则收出放量小阴线。


从市场轨迹形态来看,周三市场上涨中,创业板配合,大盘在证券、保险等指标股的拉升,使得三大股指同步收出大阳线;周四上海综指再拉大盘股,但创业板减仓盘使得大盘出现冲高回落,这一轨迹表明,本轮反弹的引导仍为创业板,市场能否继续反弹,则要看创业板的脸色。


从技术层面来看,今日上海单边市场6786亿,已达到今年7月份初破位点3373点的对应单日量能,而周线缺口的回补,显示市场的反弹目标位,在三大股指上均已体现,只是创业板先行补缺而已。目前上海综指周KDJ、RSI、WR%等指标处于高位区域,显示量能如果萎缩,则震荡回落的可能性较大;反之,则可维持高位震荡走势,但能否延续反弹,则取决于创业板指数强弱。如果创业板出现整体性下落,则市场结束反弹的概率较大;反之,则有望反弹延续。

明日股市三大猜想及应对策略(11/5)


同花顺


大势猜想:短期或展开宽幅震荡行情


实现概率:85%


原因描述:今日沪深股指延续昨日强势走势,早盘两市股指接近平盘开盘,而后震荡上攻,沪指盘中一度冲击3600点关口,权重板块全线拉升,题材个股则稍有回落,创业板指翻绿下跌约1%。板块上看,涨幅居前的是福建自贸区、特钢和期货概念等,跌幅居前的猪肉、养老概念等。从即时多空比数据来看,沪市委买盘为3135万,委卖盘为7629万,多空比为0.41,从数据上看,委买盘较昨日基本持平,委卖盘则急剧增加,虽多方仍占据上风,但资金出逃迹象明显。盘面上,福建、证券板块延续昨日强势,一度全线封板,亚投行协议通过,一带一路也全线拉升,但在午后均有所回落,午后观察盘面可发现资金出逃迹象明显,市场对持续上涨并未有太大信心。分析认为,今日市场虽放量上涨,但市场短期获利盘较多,短期内预计难以延续强势行情,后市蓄势震荡的概率较大,建议近期投资者控制好仓位。


后市策略:今日市场虽放量上涨,但市场短期获利盘较多,短期内预计难以延续强势行情,后市蓄势震荡的概率较大,建议密切关注成交量的变化,若量能再度萎缩风险或将加大,近期参与市场注意控制好仓位,勿盲目追高。


资金猜想:资金流入两市


实现概率:80%


原因描述:午后沪深股指整体呈强势震荡的态势,沪指盘中再度大涨,一度冲击3600点关口,但随后稍有回落,题材股则表现较弱,创业板指午后翻绿。截止当前,沪深300指数成分股大单资金净流入239亿元,资金流入呈现均衡的趋势,主力资金持续抄底权重板块。消息面上,两市融资余额两连升,截至11月4日两市融资余额增加205.01亿元。近日发布的证券市场投资者信心调查分析报告显示,投资者信心连续两个月上升,今日证券板块也延续了昨日的强势,再度集体拉板,而亚投行协议的获通过也令一带一路等权重卷土重来,但由于市场存量资金有限,随着权重板块的拉升,小盘股应声回落。分析认为,市场的放量大涨成功激发了市场热情,随着赚钱效应的回升,资金近期有望继续流入市场。


后市策略:市场的放量大涨成功激发了市场热情,随着赚钱效应的回升,资金近期有望继续流入市场,投资者可积极参与市场,但勿盲目追高。


热点猜想:高校概念迎布局良机


实现概率:75%


原因描述:中国政府网11月5日公布,国务院日前印发统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案。方案提出,到2020年,若干所大学和一批学科进入世界一流行列,若干学科进入世界一流学科前列;到2030年,更多的大学和学科进入世界一流行列,若干所大学进入世界一流大学前列,一批学科进入世界一流学科前列,高等教育整体实力显著提升;到本世纪中叶,一流大学和一流学科的数量和实力进入世界前列,基本建成高等教育强国。另外,方案还要求,总体规划,分级支持,对世界一流大学和一流学科建设加强总体规划,鼓励和支持不同类型的高水平大学和学科差别化发展,加快进入世界一流行列或前列。


后市策略:近期市场热点轮番炒作,在利好刺激和游资关注下,高校概念有望炒作,投资者可逢低布局相关个股。

权重股强势上攻 二八分化初显


中方信富


市场表现:沪深两市周四开盘涨跌互现略显纠结,盘中受益于券商、保险、银行、电信运营、煤炭、有色金属等权重股强势飙升带动,大盘走出震荡上行的走势并回补了3490点附近的缺口,最终大盘以带有上影线的中阳线报收,量能明显放大。而创业板则出现震荡冲高回落。市场在权重股强势拉抬作用下,二八分化迹象初步显现。


主力动向:主力资金周四净流入1153亿。从分项板块来看,银行、钢铁、电力等位居主力资金净流入前列,而券商、软件服务、医药则出现主力资金减持。我们注意到本周主力资金先后回流互联网、央企改革、次新股、农业、软件服务、券商、银行、钢铁等板块,可以看出面对7、8月密集套牢区的压力,主力资金选择启动权重股向上冲锋,这将有利于带动市场冲破上方压力区。


热点方面:受海峡两岸领导人将在新加坡会晤的消息刺激,厦门港务、漳州发展等海峡西岸概念股表现活跃,再加上主力资金介入意愿强烈,故短线有望持续活跃;此外,受深港通推出预期以及中信证券上跳蓝筹股折算率等因素影响,东兴证券、西部证券等券商概念股持续拉升,考虑到券商股以进入上方密集套牢区,故短线不宜盲目追高追涨。


后市预期:综合考虑“政策面实质性利好有望密集落地+投资者交易意愿持续增强、技术面充分蓄势”等因素影响,我们维持A股有望吹响冲锋号的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。

稳步放量 反弹第一目标3800点


华讯投资


盘面简述:


大盘平开后震荡走高,沪指一举突破3500点压制。从盘面看,以银行、证券为首的金融股演绎王者归来,力挺大盘突破;反观前期强势的题材股,普遍大幅回落,互联网、信息安全、基因等概念板块跌幅居前,市场再现大分化行情。


消息面看,1、财政部副部长朱光耀表示,美国、欧元区货币政策的分化加剧了世界经济形势的复杂,要密切关注12月美联储(FED)会议。2、两市融资余额两连升。截至11月4日,上交所融资余额报6364.56亿元,较前一交易日增加118.14亿元;深交所融资余额报4130.03亿元,增加86.88亿元;两市合计10494.58亿元,增加205.01亿元。


虽然昨日大盘收盘点位较10月的高点仅高2个点,但是却令大盘有望展开新的升势。此外,沪指大涨成交超过4000亿,按照量能分布规律,3800点一线的成交应达到6000亿水平,所以接下来只要市场成交量维持在4000亿之上并稳步放大,则3800点的反弹第一目标必然会实现。分析认为,昨日权重蓝筹大涨就是一个良好的信号,也即主板估值修复行情有待开启。预计后期将是成长性预期和估值性修复齐头并进的时期,市场将进入一波强势上涨时期,机会大大拓宽,市场做多热情也有望延续。


【观点】收评:二八风格转换 金融起跑逢低布局一类股


华讯财经认为,大盘回补3490点附近缺口,前低3537点压力,连续两日涨幅过大,3500点或有反复。创业板冲高回落,2600点上方密集区压力,谨防权重拉升致小盘股回落。因短期获利盘较多,今日有所震荡在所难免。从目前情况来看,在两市震荡回调的同时,蓝筹护盘沪指仍然站在3500点上方,蓝筹股买入较强,市场二八风格有所切换。在市场风格切换的同时,投资者可对手中持仓进行适度调整,积极关注蓝筹尤其是大金融板块。


整体来看,多数券商对未来行情判断趋势向好,当前市场各方均在等待事件驱动,引发市场出现新的变化。昨日券商板块领涨,也体现出市场做多情绪浓厚。而在板块投资方面,当前板块轮动已经启动,部分个股已经具备投资价值,“十三五规划”、“二胎放开”等主题投资有望掀起投资热潮。

分化引起人心巨震 获利仍需耐心


天信投顾


今日沪深两市早盘均高开不多,但是开盘后继续上演气势如虹的走势,先是券商和海西板块再度出现涨停潮,带动股指快速上扬;随后银行板块开始发力,带动指数迅速冲关3500点;紧接着煤炭等资源品种受到利好消息的刺激再接再厉;最后国企改革、中字头等板块点燃股指上涨的高潮。在各大权重板块的带动下股指盘中再度大涨百点,午后部分权重高位震荡,股指震荡回落,涨幅收窄。在权重带动股指继续大涨的前提下,以题材板块为主的创业板股指自早盘快速冲高之后便开始跳水2600点得而复失。整体上今日两市呈现极为明显的两极分化走势,权重板块强势上攻,题材板块陨落;两市量能快速放大,接近14000亿之巨;但是涨停板家数仅仅为50家,市场赚钱效应急剧减弱,特别是午后题材个股集体回落,赚钱的难度加大。券商、运输设备、中字头、铁路基建等板块涨幅居前;包括猪肉、基因测序、智能医疗、信息安全、软件等题材板块领跌。


今日早盘和昨日尾盘的评论,我们均强调权重板块带给市场的巨大的机会,尤其是强调股指冲破前期在3400-3500点之间的跳空缺空必须要依仗权重的表现方可顺利完成。而最近连续两个交易日股指均出现百点长阳,菲律宾申博网址登入不了,并且完成了回补缺口的动作。


技术分析显示,周三市场巨量长阳,下载太阳城 揭秘涨停板:国产航母即将下,而今日继续放量大涨,极大的提振了市场的信心,多头的趋势较为明朗;同时MACD指标和KDJ指标均向上运行,后市有望继续上涨的概率较大。但是美中不足的是在权重集体上攻的同时,作为市场最为活跃的题材板块不仅未能分享指数上涨带来的红利,反而出现部分下挫亏损的局面,在结合权重的大涨必然会聚焦市场现存的资金,同时我们看到题材板块的资金呈现净流出的局面,资金的此消彼长,后市继续演绎二八现象也是大概率事件。


从消息面上,周三中信证券提升蓝筹股两融担保折算率,可见蓝筹板块的投资再度进入合理的范围区间,菲律宾申博太阳城亚洲官网,无疑是对蓝筹板块的大利好。在任何的牛市中,大盘蓝筹都是重要的力量,而本次蓝筹板块掀起的估值修复的上攻行情,必然会翻天地覆,必然会带动股指持续不断的上行。美中不足的是大盘蓝筹板块的持续性有待商榷,同时题材板块的回归方可提供明显的赚钱机会,否则蓝筹的骚动对投资者而言似乎意义不是很大。


综合分析认为,随着连续两个交易日的大涨,市场再度进入上攻的轨道,但是市场的赚钱难度在增加,甚至不排除只赚指数不赚钱,或者亏钱的境地。短期建议投资者对最近几个交易日获利较多的个股及时了结。

市场目前处于风格转化期间


源达投顾


昨日一根拔地而起的长阳,迅速激活了短期低迷的市场,且大盘目前的上涨已经创出了自8月25日以来反弹的新高。今日早盘沪指再次小幅低开,之前屡次出现的一日游行情,增强了人们对于大盘能否持续上涨的担忧,可在开盘后不久大盘就震荡走高,并在权重的带动之下进一步走高,并回补掉之前3500点附近缺口,可强势的格局并未能够贯穿全天走势,而是在午后有所回落,这是否意味着短期反弹的结束呢?


从消息面来看,亚太地区股市终止先前连两日的涨势,周四(11月5日)盘中走跌,此前美联储暗示可能在12月升息,这推动美国短期公债收益率触及4年半高位,美元全线走扬。美联储虽然对12月份加息的表态犹豫,但正是这一根弦牵动着全球市场的焦点。目前距离12月还有一段时间,在12月份未到来之前,A股有望走出自己的独立行情。


从盘面上来看,各行业板块今日分化明显,其中券商板块虽然尾盘有所回落,依然涨幅超过7%,而有色、钢铁、煤炭、银行等权重也大都有所表现涨幅居前,可是占比大盘权重较低的一些板块普遍表现不佳。从大单资金的流向上看,虽然维持大单资金净流入的板块并不过半数,但是权重板块普遍获得大单资金的流入较为基础,说明后续权重或还有阶段性的表现。


前一段时间,大盘屡屡出现大盘股“搭台”,小盘股“唱戏”的局面,这样的情况在近期或得到逆转。迟迟未动的大盘蓝筹等板块近两个交易日动作明显,虽然今日有所冲高回落,可是权重发力的上涨局面并未消散。大盘股一旦真正有所动作,短期指数将会呈现惯性上冲,伴随这成交量的近一部提升,大盘短期有望继续上攻。


综合来看,大盘冲高回落之后,大盘在权重的带动之下有望继续走强。具体操作上,市场目前处于风格转化期间,前期经过反复炒作的概念题材股,有可能借助利好拉高出乎,而前期那些安全边际较高,业绩预期明确的个股,短期存在报复性反弹机会。

放量过大起变数


国元证券


中午提到从今天开始,我们要密切留意量能的变化情况,以此来判断大盘的上涨空间。对于早盘的量能,从分时走势上来看,放出过于猛烈,并不属于稳步放大的情况,沪市早盘两个小时就成交4000亿元,这将导致今天成交就有望达到6000亿水平。由于升势过猛,短期难以停涨,但是今天放量过猛对市场构成一些变数,收评中将给出详细分析。


以午后走势来看,沪市最终成交近6800亿元,属于较昨日大幅放量的情况,而就在前天,沪市单日成交量只有2400亿。反映到价格上,短短两天时间,市场经历了低迷震荡到放量暴涨的过程,由此可以看出对于量能的把握是我们研判市场的重要法宝。基于此,对于接下来的市场走向,我们依然要动用量能这个法宝来进行把握。


承接中午分析,今天放量过猛,令接下来市场走势出现变数,是什么变数呢?对于国庆节以来的上涨,笔者将其定义为量能堆积式的上涨,量能只要不断档,上涨就会持续。一旦量能断档,行情就结束了。按照这个思路,今天市场成交6800亿,接下来只要市场成为维持在单日6800亿左右的水平,上涨就将持续进行。





如果今天只是温和放量,比如5000亿水平,市场维持这个成交水平的难度并不大,令持续上涨成为可能,但由于近7000亿的成交出现在3500点的位置上,量能放的过大,市场能否持续维持6800亿的高水平成交量,难度是非常大的,变数由此而来。根据以上分析,对于投资者来说,明天开始一直到未来几日要关注市场能否维持在6000亿到7000亿这个高水平的成交量,以此对接下来的市场走势做出判断。

井喷行情主脉络浮出水面


中航证券


今日两市常规开盘,之后开始震荡上攻,10:20时过后出现一波回落,11时过后再度拉升至中午收盘;午后股指先行走高后出现震荡回落;盘面热点:券商、保险、银行、钢铁、煤炭、运输服务、交通设施、中字头等权重股板块走势强劲;总体来说:今日市场呈现大涨后的分化行情,主板强于创业板。


昨日两市股指联手走出了暴涨的行情,券商更是罕见的集体涨停;在这种情况下,很多投资者认为要二八转换了,就此问题,天檀昨天也给出了我们明确的态度:“创业板依然是核心。”


就短期市场而言,今日市场权重股再度井喷,除了券商继续暴涨之外,金融股全面启动,也带动了其他权重板块大幅走强,尤其是前期牛市的核心题材中字头板块,呈现井喷态势;权重股的这种状态在短期来看确实压制了今日小盘股的走势,但这并不能说明小盘股就没戏了,二八转换也绝不可能;从历史来看,就去年7月底开始的牛市来说,券商在去年11月暴涨之后,其余大多数时间都是小盘股的天下,可以说牛市中呈现权重和小盘股齐飞的局面,但切记:小盘股涨幅会远远大于权重股。在此,天檀帮投资者梳理一下市场的脉络,目前市场的主线结构为:主板走券商为首的金融路线,创业板走互联网金融路线,辅以软件为主的高成长股。


总结一句话:权重股的全面启动对人气的恢复起到巨大作用,券商的持续暴涨又让大家好像嗅到一丝牛市的味道,券商龙头(小券商)需重点关注的同时,创业板也同样需要战略关注,牛市中小盘股从来不会缺席。

5大券商周五看好6板块47股





建材:行业见底优选个股 荐7股


行业ROE单季环比提升,主因“价”的反弹,需求“量”仍然低迷


建材行业2015年Q3季度ROE(TTM)为1.86%,同比下降了0.9个百分点,自去年2季度以来环比持续下滑,但降幅环比收窄。三季度建材行业ROE同比下滑幅度依然较大,主要原因还是持续的需求低迷导致价格下跌至历史低位,由此带来销售利润率同比大幅下降。单季度环比来看,2015年Q3单季度ROE1.82%,环比提升了0.48个百分点,变化贡献同样主要来自销售利润率的回升(贡献占比81%),而资产周转率贡献占比-12.77%,反映出目前需求仍然较为低迷,ROE的回升主要来自价格超跌反弹和成本改善带来的利润率提升。


行业基本面已在底部,部分公司绝对盈利好于上轮周期,但弹性减弱


目前时点我们判断行业基本面基本已在底部:从需求端来看,房地产开发投资+基建投资增速水平已经跌回2012年年初的历史最差水平。从价格来看,水泥价格历经持续7个多季度的单边下跌后,水泥煤炭价格是一度创下了历史新低,大部分企业面临亏损状态,7月底以来格局较好的华东、中南地区价格小幅持续上调;全国玻璃均价7月份同样创下历史新低,行业停产比例创下历史新高,同时行业龙头公司华尔润集团已正式宣告破产清算,8月份以来,全国玻璃价格开始反弹。行业基本面在底部,不过从上市公司三季度的业绩来看,本轮周期底部华东地区水泥企业和玻璃企业的绝对盈利均优于上一轮周期低点(2012年三季度)。但我们判断此次底部向上改善弹性较弱,预计4季度需求将有所回升(稳增长政策落地推动基建投资回升、地产投资滞后销售改善),但向上幅度不大。


投资策略:行业整体缺乏弹性,精选个股


整体来看,行业需求中期趋势往下,导致行业整体没有估值弹性,需精选个股,选择明年有业绩、有转型或国企改革的公司,中线角度看好明年业绩有拐点、国企改革的方兴科技和明年业绩增长有保障、估值较低的长海股份。


短期华东水泥和玻璃虽然在涨价,奈何宏观面需求太差,4季度提价难有持续性预期,缺乏进攻型机会,其优质龙头(旗滨集团、海螺水泥,还包括伟星新材、北新建材)只能耐心等优其超跌时介入;稳增长方面,重点关注定调控的水利、城市地下管廊等领域,建议关注市值小弹性大的国统股份。广发证券


证券:四季度有望迎来反转 荐8股


经纪业务:以量补价,呈现集中度提升趋势。2015年前3季度证券行业股基日均成交额为11766亿元,较去年增长2.7倍。受网上开户和一人多户政策冲击,前3季度整个行业佣金率较去年下降22%左右。预计全年股基日均成交额约为11075~11200亿元,全年佣金率大约下降25%左右。经纪业务呈现出集中度提升的趋势,大券商通过兼并收购、降低佣金等手段抢占市场份额,部分地域型中小券商佣金率大幅下降,但仍有部分区域型小券商仍保持高佣金率。


类贷款业务:两融企稳回升,股权质押保持稳定增长。两融余额在6月下旬开始大幅下降,9月份企稳回升。截止2015年10月末,两融余额10351亿,预计4季度能保持在万亿以上的规模。年初至今质押业务总规模(按抵押标的的市值计算)17248.5亿元,较年初增长43.6%。其中券商所做的股权质押业务为9427.9亿元,在股权质押业务中占比为54.7%。预计今年券商股权质押业务规模能达到11000亿元,规模占比将保持在55%左右。


投行业务:沪深交易所遇冷,新三板升温。年初至今股权融资总规模9394亿元,较去年全年增长22.5%,其中IPO 规模1466亿元,较去年全年增长119.8%。IPO 自7月份暂停,预计年底有阶段性反弹行情,IPO 有望重启,但节奏会有所控制,股票发行注册制改革将进一步推迟。IPO 暂停以来,新三板挂牌数量明显增加,累计挂牌企业数量3919家,其中2015年新挂牌2346家,合计做市家数925家,未来最大的看点在于分层管理制度的推出和投资者门槛的降低。


资管业务:总规模近11万亿,集合资管规模占比约7.4%。截至今年3季度末,证券公司受托管理资产规模已达10.97万亿,较年初的7.97万亿增长37.6%,其中集合理财产品规模净值8,132亿元,占资产管理规模的比例为7.4%。


投资建议:政策红利和经济红利是支撑证券行业发展的两大因素,股市经历了6月下旬以来的调整,券商盈利也不断环比下降,9月下旬以来市场信心有所恢复,预计10月份券商净利润环比增长概率较大,券商可能迎来阶段性反弹行情。我们维持行业“强于大市”投资评级。我们关注标的:第一,综合类大型券商,包括光大证券(汇金系券商资源整合受益标的)、广发证券(低估值优势)、海通证券(多元金融思路)、招商证券(国企改革预期)等;第二,业绩高增长券商,包括东方证券、国信证券、东北证券、西部证券。平安证券


食品饮料:白酒龙头表现较好 荐5股


(1)白酒第三季度19家公司11家收入利润正增长,茅台预收账款超预期、五粮液业绩超预期,洋河和古井贡保持较快增长。(2)调味品中海天、梅花、恒顺前三季度净利润增长较快,增速为20.12%、41.39%、280.73%。(3)葡萄酒龙头张裕第三季度利润同比下滑15.02%,低于预期,未来期待进口酒及白兰地成公司新增量。(4)乳制品龙头伊利第三季度收入增速放缓,为7.74%,未来增长来自明星产品放量带来的结构提升。


看好怡亚通、五粮液、青青稞酒、中炬高新、恒顺醋业


食品饮料板块下跌空间有限,防御性较强。1、看好食品饮料互联网标的怡亚通、青青稞酒。(1)推荐怡亚通。看好公司切入消费品6万亿多层级分销市场,380深度供应链正在构建中国第一流通商业生态平台。预计380分销平台、供应链金融15-17年收入和利润每年都可保持50%以上增长,终端传媒预计在明年开始贡献业绩。(2)白酒互联网推荐青稞酒。青稞酒收购中酒网,打造中酒批,压缩经销商层级,有望带来较快增长。2、白酒行业看好国企改革标的五粮液。未来国企改革是白酒最大的主题投资机会之一,五粮液混改预案出台,期待公司中端酒市场有所突破以及通过并购实现外延式扩张。3、调味品看好中炬高新、恒顺醋业。(1)国企改革后中炬高新有望成为调味品新巨头。中炬高新已是前海人寿持股比例最高的上市公司,预计未来将充分利用这一优质平台进行资本运作。(2)恒顺醋业期待国企改革带来改善。体制红利有望带来公司市占率不断提升;醋行业延展性较强,未来有望看到品类扩张;盈利能力存在翻倍空间。广发证券


有色金属:金属价格长期底部已至 荐17股


本周评论:上周金价受美联储10月会议声明措辞改变打压回落,但四点因素或将在中长期支撑金价。第一,美经济进入冬季将有短暂回落可能;第二,全球主要央行仍将持续宽松,流动性泛滥利好金价;第三,全球宽松态势下,美联储加息步伐将十分缓慢;第四,中长期而言,金价已然处于底部位置,向下空间有限。A股方面,推荐山东黄金、金一文化、刚泰控股,关注西部黄金。


基本金属价格长期底部已至,但大幅反弹仍需等待需求边际改善。(1)全球主要经济体降息周期下,流动性提升商品估值;(2)宽松刺激,主要国家经济有望触底反弹,下游终端需求回暖可期;(3)基本金属价格已至成本线附近,供给收缩预期下,供需状况有望得到再平衡。推荐中金岭南、云铝股份、驰宏锌锗。中长期仍推荐加工股楚江新材(新材料)、银邦股份(3D打印)。推荐估值较低、市值较小的罗普斯金。


小金属中长期看好新能源、新材料。坚定看好新能源汽车行业,下游需求大增叠加上游厂商提价,碳酸锂价格处于上升通道,碳酸锂行业景气有望持续,推荐天齐锂业、赣锋锂业。关注3D打印的金运激光、银邦股份。稀土减产刺激价格回暖,关注五矿稀土。同时推荐红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石。关注低估值的宁波韵升。海通证券


农林牧渔:加仓养殖关注主题机会 荐1股


大周期拐点到来,最看好生猪养殖,其次是禽。近日受政策刺激和基本面推动,农业板块表现靓丽,生猪养殖继续强势,禽产业链底部反转迹象明显。板块的投资热情迅速升温,行情逐步扩散到大种植、生物育种、兽药、农资流通等相关领域。我们认为,从周期性角度,农业正处于上行周期的起步阶段,面临景气向上的拐点。10月PMI数据好转支撑我们对宏观经济触底回升的判断,随后的CPI数据有望继续强化通胀预期。我们建议加仓景气度最高、业绩有望持续超预期的生猪养殖板块;同时,维持对白羽肉鸡行业的“推荐”评级,我们认为禽将是继生猪之后下一个周期反转的板块,建议投资者择机在左侧布局,并耐心守候禽产业链底部反转的“戴维斯双击”。


生猪养殖明年业绩有望超市场预期。从三季报的情况来看,农业各子行业景气度分化明显,畜禽养殖尤其是生猪率先反转,景气度显著高于其他子行业。今年3月底到8月中旬,生猪价格持续快速上涨约50%,同期饲料价格加速下跌,养殖企业盈利大幅改善。


基本面角度,产能的去化仍在持续,而下游需求稳中有升,明年不会比今年更差,在二季度以前,供需紧平衡的状态不会出现根本性的逆转,猪价的上涨周期远没有结束。由于终端需求不振,养殖户亏损严重,大量散户永久退出市场,再加上国家对环保要求趋严增加了养殖成本,中小养殖户的补栏积极性低迷,对后市及明年的行情很不看好,太阳城手机APP。即使在二季度猪价持续上涨的情况下,我们也只看到仔猪价格加速上涨,而二元母猪的价格涨幅有限,能繁母猪存栏量环比继续下跌,直到三季度才出现了降幅缩窄并环比止跌的迹象。


9月以来猪价自高点回落15%左右,10月全国生猪均价为17.03元/公斤;同期,饲料价格尤其是原粮价格的跌幅超过20%,大于猪价的跌幅,因此养殖企业的盈利水平反而有所提升。受库存影响,入秋之后我国的玉米、小麦、水稻等原粮价格持续低迷,猪配合饲料价格大幅回落,9月下旬跌破3000元/吨,10月下旬至2880元/吨,自9月以来累计跌幅超过20%。在猪价回落的情况下,猪粮比反而创出了新高,目前已逼近8,养殖企业盈利保持高位。猪价的短期波动不改养殖业景气向上和盈利提升的趋势,经过时间的累积我们会慢慢看到企业盈利的增长,明年养殖企业的利润将超市场预期。若板块跟随大盘出现回调,建议投资者逢低买入。


禽产业链反转在即,迎来左侧布局良机。我们认为,禽将是继生猪之后下一个业绩反转的板块,今年四季度是最佳的布局时点。供给方面,今年1-9月我国的祖代鸡引种量仅为50万套,我们预计全年很难突破80万套,明年会控制在70万套以内,从源头上限制了中长期的供给;养殖企业经历长久的深度亏损之后,纷纷达成共识,停止强制换羽,主动淘汰产能,产能的去化在加速进行。需求方面,禽流感、速生鸡等负面事件的接连发生,严重扭曲了居民对禽肉的认识,偏见的解除和认知的扭转将带来需求的恢复式增长;同时,禽肉相对于猪肉是更为健康更为安全的白肉,将显著受益于消费升级所带来的增量需求,以及人口老龄化和健康饮食观念提升下的替代性需求。相比于猪,我们认为禽将同时受益于供给收缩和需求回暖的双重驱动,向上的弹性更大,而十月下旬的鸡价强势反弹意味着价格向上的拐点已经正式来临。


从现在开始到明年一季度是业绩真空期,禽肉价格的走势决定了市场对明年业绩的预期。白羽肉鸡行业联盟号召下的被动去库存和养殖企业由于亏损严重而主动去库存交替进行,产能的收缩仍在持续,禽肉价格不仅存在补涨的需求,更面临底部反转的趋势性行情,且鸡价持续低迷使得大部分养殖企业今年巨亏,明年的业绩对价格的弹性巨大,建议投资者在左侧积极布局。


2、建议关注现代农业和农业大数据的主题性机会。十三届五中全会公报提出,大力推进农业现代化,加快转变农业发展方式。农业现代化处于爆发前夕,热点频出;大数据行动计划已上升至国家战略,面临历史性的发展机遇。现代农业是一项长期而艰巨的系统性工程,而农业信息化作为基础最好、见效最快、投入最小的方向有望率先实现突破。在产业互联网时代,掌握核心数据资源和具备数据分析处理能力的企业将迎来爆发式增长。国务院会议明确指出要加快发展农村电商,菲律宾申博导航 来电直接减480元 下载太阳城,加速宽带覆盖并促进快递业发展,国家的政策支持叠加需求的爆发式增长,开启了一片广阔的蓝海;而参与者大多处于起步阶段,典型的大行业小公司竞争格局,未来必将孕育出伟大的企业。我们建议投资者密切关注四季度的主题性投资机会,核心推荐标的为致力于现代农业综合服务的供销龙头辉隆股份。国海证券


房地产:重点关注三大主线 荐9股


上周(2015/10/26-2015/11/1)地产板块整体弱于大市。10月日成交量较9月环比上升6%,库存去化周期小幅降低。地产三季报已全部出台,收入方面一线公司稳定增加,二三线公司盈利能力发生严重分化,负债率继续上升,但负债结构明显优化。我们继续建议关注:1)低估值龙头公司:保利地产、万科;2)转型类:中洲控股、嘉宝集团、华业资本、天宸股份;3)国家战略京津冀、自贸区,以及国企改革主题:招商地产、荣盛发展、华夏幸福等,其中资源一线城市占比较大的公司如中洲控股、招商地产值得重点关注。中银国际


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